LME ทองแดงสาม-เดือนปิดเมื่อเดือนสิงหาคมที่14,285 เหรียญสหรัฐต่อตันโดยจำกัดการเพิ่มขึ้น 20% ของปีนี้-ถึง- และสิ้นสุดภายใน 1.7% ของ-เวลาสูงสุดตลอดกาลที่กำหนดไว้ในเดือนพฤษภาคม 2024 เทปเดือนกันยายนปัจจุบันถูกครอบงำโดยเหตุการณ์ไบนารี่เดียว:กำหนดเวลาตามกฎหมายในวันที่ 30 กันยายนสำหรับการตัดสินใจของประธานาธิบดีสหรัฐฯ เกี่ยวกับภาษีทองแดงตามมาตรา 232 เพิ่มธนาคารกลางสหรัฐที่เพิ่งเปิดประตูขึ้นอัตราดอกเบี้ยซึ่งเป็นจุดเริ่มต้นของ"ทองกันยายน"การเติมสต๊อกของจีน
LME copper YTD 2026 (ค่าเฉลี่ยรายเดือนจนถึงเดือนกรกฎาคม, ปิดวันที่ 28 สิงหาคม) โดยมีสถานการณ์จำลองสามสถานการณ์ในเดือนกันยายน ที่มา: LME, การวิเคราะห์ GNEE
ภาพรวมตลาด: จุดที่ทองแดงยืนอยู่ในเดือนกันยายน
| ตัวบ่งชี้ | การอ่านล่าสุด | เปลี่ยน | สัญญาณ |
|---|---|---|---|
| LME ทองแดง 3 เดือน | 14,285 เหรียญสหรัฐ / ตัน (ปิด 28 ส.ค.) | +0.49% ว้าว | ถือได้ว่าสูงเกือบตลอดเวลา- |
| เงินสด LME–สเปรด 3M | ~$250/ตันถอยหลัง | กว้างขึ้น | การบีบด้านหน้า- |
| สัญญาหลัก SHFE (ช่วงกลางคืน) | 108,570 หยวน/ตัน | −0.05% ทุกวัน | การติดตาม LME ความล่าช้าเล็กน้อย |
| TC มาตรฐานปี 2026 | $0 / ตัน (การชำระกลางปี-) | - | เกณฑ์มาตรฐานเป็นศูนย์แรกในบันทึก |
| สปอตทองแดง-TC ที่มีความเข้มข้น | −$176 / ตันแห้ง | ต่ำกว่า | โรงถลุงที่จ่ายเงินเพื่อแปรรูปแร่ |
| หุ้นคลังสินค้า LME | ~120,000 ตัน (ส.ค.) | มีเสถียรภาพที่ระดับต่ำสุดในรอบหลายปี | ไม่มีการผ่อนปรนทางกายภาพ |
| การเก็งกำไร COMEX–LME | ใกล้ศูนย์ (หลังจาก $200-300 ในเดือนพฤษภาคม) | การบีบอัด | สต๊อกสต๊อกสหรัฐฯ ไหลช้าลง |
สี่กองกำลังที่จะขับเคลื่อนเดือนกันยายน
วันที่ 30 กันยายน มาตรา 232 กำหนดเส้นตายภาษี
ปัจจัยแกว่งที่ใหญ่ที่สุดเดียวในเดือนกันยายนคือการสืบสวนมาตรา 232 ของสหรัฐฯ เกี่ยวกับการนำเข้าทองแดง กรอบการพิจารณาตามกฎหมายจะปิดในวันที่ 30 กันยายน และประธานาธิบดีจะต้องประกาศคำตัดสินภายในวันที่ดังกล่าว จนถึงตอนนี้มากกว่าทองแดงจากต่างประเทศจำนวน 700,000 ตันถูกบรรทุกไว้หน้า-ในคลังสินค้าของสหรัฐฯโดยคาดว่าจะเก็บภาษี - เทียบเท่ากับการนำเข้าสุทธิ LME ปกติประมาณครึ่งปี ผลลัพธ์จะวาดกระแสการค้าโลกใหม่โดยไม่คำนึงถึงทิศทาง:
หากมีการกำหนดหรือเพิ่มอัตราภาษี:โลหะที่สหรัฐฯ-ถือไว้ยังคงถูกล็อกเอาไว้ COMEX ยังคงได้รับการสนับสนุน LME เผชิญกับอุปทานที่เข้มงวดมากขึ้นจาก-อุปทานของสหรัฐฯ และพรีเมี่ยมของโครงสร้างก็กว้างขึ้น กรณีวัวของ Citi ยอมรับผลลัพธ์นี้อย่างชัดเจน
หากภาษีศุลกากรล่าช้าหรือลดลง:ค่าพรีเมียมในการเก็งกำไรคลี่คลายไปบางส่วน แต่ความหนาแน่นของส่วนหน้า-ยังคงอยู่ เนื่องจากขณะนี้โลหะของสหรัฐฯ ถือเป็น "หุ้นเชิงกลยุทธ์ที่ละเอียดอ่อนตามนโยบาย" แทนที่จะเป็นสินค้าคงคลังที่สามารถซื้อขายได้อย่างอิสระ การถอยกลับทางยุทธวิธี ไม่ใช่การชน
หากภาษีถูกปฏิเสธโดยสิ้นเชิง:แรงจูงใจในการกักตุนพังทลายลง โลหะที่ถือครองโดยสหรัฐฯ-เริ่มไหลกลับเข้าไปในโกดัง LME และผลลัพธ์ที่แย่ที่สุด-ในระยะใกล้ที่สุดกระตุ้นให้ - Sucden ตั้งค่าสถานะสถานการณ์นี้ขณะทดสอบแนวรับที่ต่ำกว่า
Fed เพิ่งเปิดขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง-
ความตื่นตระหนกครั้งใหญ่ที่สุดในเดือนสิงหาคมไม่ใช่ประเด็นทางภูมิรัฐศาสตร์ - แต่เป็นสุนทรพจน์ของ Jackson Hole ของ Fed Chair Warsh เมื่อวันที่ 28 สิงหาคม นับเป็นครั้งแรกในรอบนี้ที่เขาหยิบยกความเป็นไปได้อย่างชัดเจนการปรับขึ้นอัตราหากอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานไม่ขยับไปที่ 2% อย่างเด็ดขาด PCE ดีดตัวขึ้นที่ 3.7% และตลาดตราสารหนี้ก็ปรับราคาใหม่ทันที: ฟิวเจอร์สกองทุนของ Fed ในตอนนี้บ่งบอกถึงความน่าจะเป็นที่สำคัญที่จะมีการขึ้นราคาเพิ่มเติมอีกครั้งหนึ่งก่อน-สิ้นปี สำหรับทองแดง - ที่มีการกำหนดราคาเป็นดอลลาร์ ซึ่งมีความอ่อนไหวต่ออัตราจริง และในอดีตเป็นผู้ได้รับผลประโยชน์ชั้นนำจาก dovish pivot - นี่เป็นความขัดแย้งในระยะสั้นที่น่าเชื่อถือที่สุด- การเข้มงวดเพิ่มเติมทุกๆ 25 bp จะทำให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นและกดดันการประเมินมูลค่าโลหะทางอุตสาหกรรม-
การเติมสต็อกในเดือนกันยายนสีทอง
จีนเข้าสู่เดือนกันยายนด้วยสินค้าคงเหลือทางสังคมที่~109,500 ตัน- ระดับฤดูกาลต่ำสุดในรอบห้าปี โดยทั่วไปวงจรการเติมสต็อกตามฤดูกาลของ "Golden September, Silver October" จะทำให้ความต้องการทองแดงเพิ่มขึ้น 8-12% เมื่อเทียบกับเดือนสิงหาคม เนื่องจากโรงงานผลิตสายเคเบิล สินค้าสีขาว HVAC และแบตเตอรี่ EV เข้าสู่ไตรมาสที่ 4 รอยยับ: อัตราการดำเนินงานของสายเคเบิลและเหล็กลวดยังคงอยู่ประมาณ 65% ในช่วงต้นเดือนกันยายน ดังนั้นการเติมสต็อกจึงมีอยู่จริงแต่ยังไม่เป็นความต้องการที่เพิ่มขึ้น กระทิงเมื่อได้รับการยืนยันจากหุ้น SHFE ที่เพิ่มขึ้น มีแนวโน้มลดลงหากหุ้นไม่สามารถดึงออกมาได้อีกในช่วงกลางเดือนกันยายน
ผลตอบแทนพรีเมี่ยมความเสี่ยงทางภูมิศาสตร์การเมือง
เบรนต์เพิ่มขึ้น 4% ในสัปดาห์นี้ แม้ว่าทองแดงจะไม่ใช่โลหะพลังงานโดยตรง แต่ช่องทางนี้ก็ต้องเผชิญกับ (ก) ความเสี่ยง-ความเชื่อมั่น (ข) ค่าขนส่งและการประกันภัยบนเส้นทางแห้งเทกองผ่านช่องแคบ และ (ค) น้ำมัน-ขับเคลื่อนด้วยอัตราเงินเฟ้อที่ทำให้งานของ Fed ยุ่งยากขึ้น คาดว่าจะมีการกำหนดราคาพรีเมียมทางภูมิรัฐศาสตร์พื้นฐานอย่างน้อย 200-400 จุดในช่วงต้นเดือนกันยายนก่อนที่จะมีการลดระดับความรุนแรงใดๆ
สถานการณ์สามเดือนกันยายน
กรณีกระทิง: ~$15,000 / ตัน (ความน่าจะเป็น ~30%)
ทริกเกอร์: เรียกเก็บภาษีมาตรา 232 15-30% ตามกำหนดเวลา + การเติมสต็อกทองคำในเดือนกันยายนที่แข็งแกร่ง + เฟดหยุดชั่วคราว
Citi ตั้งเป้าหมายไว้อย่างชัดเจนที่ 15,000 ดอลลาร์ภายใน 12 เดือนบนเส้นทางนี้ โดยมีค่าเฉลี่ย Q4 2026 ที่ 14,500 ดอลลาร์ อัตราภาษี 15% สอดคล้องกับกรอบการทำงานของกระทรวงพาณิชย์อย่างสมบูรณ์ สเปรด COMEX–LME จะ-กว้างขึ้นเป็น $300+ โลหะมีค่าที่สหรัฐฯ- ยึดถืออยู่ และการบรรยายเรื่องการขาดดุลเชิงโครงสร้างจะยืนยันตัวเองอีกครั้ง ส่วนต่างโดยนัยจากสปอต: +5%
กรณีฐาน: ~$14,400 / ตัน (ความน่าจะเป็น ~50%)
ทริกเกอร์: การตัดสินใจด้านภาษีล่าช้าหรือดำเนินการบางส่วน ขอบเขต-การค้าขาย; เฟดถูกระงับ
นี่คือเส้นทางที่ UBS บอกเป็นนัย (ตั้งเป้าหมายเดือนกันยายน 14,000 ดอลลาร์-สิ้นปีที่ 14,500 ดอลลาร์) และสอดคล้องกับราคาตลาดที่เราเห็นในปัจจุบัน ทองแดงผันผวนระหว่างแนวรับ 14,000 ดอลลาร์ และแนวต้าน 14,500 ดอลลาร์ โดยอาการเมาค้างของ Jackson Hole และอุปสงค์ของ Golden September มีความสมดุลกันโดยประมาณ ราคาสูงสุดตลอดกาลที่ $14,527.5 ยังคงเป็นแม่เหล็กดึงดูดกลับตัว ปิดที่ 14,285 ดอลลาร์ในวันที่ 28 ส.ค. ถือเป็นสัญญาณที่ดี ช่วงโดยนัย: −0.3% ถึง +1.5%
กรณีหมี: ~$13,400 / ตัน (ความน่าจะเป็น ~20%)
ปัจจัยกระตุ้น: ภาษีถูกปฏิเสธโดยสิ้นเชิง + Fed ปรับขึ้นราคา + การเติมสต๊อกทองคำในเดือนกันยายนที่อ่อนแอ
วิทยานิพนธ์การซื้อขายช่วงของ Sucden- มีราคาขั้นต่ำอยู่ที่ 13,500 ดอลลาร์ การคาดการณ์ทั้งปี-ของ Cochilco ในปี 2026 อยู่ที่ 13,100 ดอลลาร์ การปฏิเสธภาษีจะปลดล็อคทองแดงที่สหรัฐฯ ถืออยู่ได้ 700,000 ตัน- และการปรับขึ้นของ Fed เพิ่มเติมจะกดดันการประเมินมูลค่าไปพร้อมๆ กัน นี่คือเส้นทางความน่าจะเป็น-ต่ำสุด แต่เป็นเส้นทางที่มีหางซ้ายคมที่สุด ข้อเสียโดยนัย: −6%
กรณีพื้นฐานของเรา:ราคาทองแดงยืนระดับราคาที่ 14,000 ดอลลาร์ที่ก่อตั้งขึ้นในเดือนสิงหาคม แกว่งตัวไปรอบๆ ค่าเฉลี่ย 14,300 ดอลลาร์ และการตัดสินใจในวันที่ 30 กันยายน ถือเป็นตัวเร่งที่ใหญ่ที่สุดเพียงตัวเดียว ความเสี่ยง-ผลตอบแทนมีความสมดุลโดยประมาณ: การเคลื่อนตัวของภาวะกระทิง +5% เทียบกับการเคลื่อนไหวของหมี −6% โดยมีไบนารี่ของวันที่ 30 กันยายนเป็นตัวกระตุ้น
ผู้ซื้อทองแดงมีความหมายอย่างไร
สำหรับทีมจัดซื้อจัดจ้างที่จัดหาท่อทองแดง แผ่น แท่ง ลวด แถบ และท่อแลกเปลี่ยนความร้อน- เดือนกันยายนเป็นเดือนที่จะสร้างแนวป้องกันความเสี่ยง ไม่ใช่ไล่ตามจุด ความเสี่ยงด้านนโยบายที่ไม่สมมาตรในวันที่ 30 กันยายนทำให้การเคลื่อนไหวระหว่างวัน 3-5% มีความเป็นไปได้จริง
ล็อคสัญญารายไตรมาสก่อนวันที่ 30 กันยายนแม้ว่าคุณจะไม่สามารถคาดการณ์ผลลัพธ์ด้านภาษีได้ แต่คุณสามารถล็อคค่าอ้างอิงที่เทียบเท่ากับแคโทดของคุณ-ได้ในตอนนี้ และหลีกเลี่ยงการเปิดเผยเฉพาะจุดในระหว่างกรอบเวลานโยบาย
ดูรายการสินค้าทางสังคมของ SHFE ทุกสัปดาห์ความล้มเหลวในการดึงหุ้นเพิ่มเติมในช่วงกลาง-เดือนกันยายนเป็นสัญญาณแรกที่บ่งบอกว่าอุปสงค์ของ Golden September อ่อนแอกว่าที่คาดไว้ - และเป็นโอกาสแรกที่จะถอยออกจากตลาดสปอต
สินค้าคงคลังก่อน-ตำแหน่งสำเร็จรูป-ด้วยความผันผวนของราคา 5-10% ที่มีแนวโน้มว่าจะถึงกำหนดเวลา ผู้ซื้อผลิตภัณฑ์สำเร็จรูป-จึงควรพิจารณาสต็อกสินค้าเพื่อความปลอดภัยเป็นเวลา 4-6 สัปดาห์ แทนที่จะสั่งซื้อทันเวลา
พูดคุยกับซัพพลายเออร์ของคุณเกี่ยวกับการส่งผ่านภาษี-ผ่านข้อกำหนดต่างๆหากมีการนำภาษีมาตรา 232 มาใช้ -การจัดส่งปลายทางของสหรัฐอเมริกาจะมีการกำหนดราคาใหม่แตกต่างจากการจัดส่ง ROW ตรวจสอบให้แน่ใจว่าสัญญาของคุณสะท้อนถึงสิ่งนั้น
ตั้งค่าทริกเกอร์การซื้อ-บน-การดิ่งอย่างมีวินัยหากกรณีหมีเกิดขึ้นจริงและทองแดง LME ทดสอบที่ 13,400 ดอลลาร์- 13,600 นั่นถือเป็นโอกาสในการซื้อเชิงโครงสร้าง ไม่ใช่สัญญาณหยุดการขาดทุน
ข้อมูลจำเพาะผลิตภัณฑ์ทองแดงของเรา
ในฐานะโรงงานทองแดงครบวงจรในแนวตั้งและผู้ส่งออก เราจัดหาผลิตภัณฑ์ทองแดงกึ่งประดิษฐ์ครบวงจร-ให้กับ OEM ผู้จัดจำหน่าย และลูกค้าโครงการทั่วโลก ด้านล่างนี้คือสรุปข้อกำหนดมาตรฐานของเรา ขนาดที่กำหนดเอง อุณหภูมิ โลหะผสม และการรับรองตามคำขอ
| ผลิตภัณฑ์ | เกรดทั่วไป / โลหะผสม | ช่วงขนาด | มาตรฐาน | การใช้งานทั่วไป |
|---|---|---|---|---|
| ท่อทองแดง | C10200 (OF), C11000 (ETP), C12000 (DLP), C12200 (DHP) | OD 3 – 219 มม. ผนัง 0.3 – 10 มม | มาตรฐาน ASTM B88, B280, B111, B306; EN 1057, EN 12449; JIS H3300 | ประปา, HVAC&R, เครื่องทำความเย็น, ก๊าซทางการแพทย์, เรือเดินทะเล |
| แผ่นทองแดง/แผ่น | C11000, C10100, C10200, C12200, C18150 (CuCrZr), C19400 | ความหนา 0.4 – 150 มม. กว้างสูงสุด 3000 มม. ยาวสูงสุด 6000 มม. | มาตรฐาน ASTM B152, B187, B370; EN 1652, EN 13599 | บัสบาร์ ตู้ไฟฟ้า การหุ้มสถาปัตยกรรม แผงระบายความร้อน การต่อสายดิน |
| แท่งและแท่งทองแดง | C11000, C10200, C14500 (เต), C14700 (S), C18150, C18200, C36000, C46400 (กองทัพเรือ) | รอบ Ø 3 – 400 มม. โปรไฟล์สี่เหลี่ยม ฐานสิบหก แบนตามคำขอ | มาตรฐาน ASTM B49, B133, B187, B301; EN 12163, EN 12164, EN 12167 | ชิ้นส่วนกลึง ขั้วต่อไฟฟ้า สวิตช์เกียร์ อิเล็กโทรดเชื่อม อุปกรณ์ทางทะเล |
| สายทองแดง | C11000 (เปลือย), C11300, C11400, C11500, C11000 กระป๋อง, ชุบเงิน- | เส้นผ่านศูนย์กลาง 0.05 – 12 มม. (กลม) สายไฟแบนและโปรไฟล์ตามคำขอ | มาตรฐาน ASTM B1, B2, B3, B8, B33, B47; EN 13601, EN 13602, IEC 60228 | สายไฟ, สายแม่เหล็ก/เคลือบ, สายถักกราวด์, สายดิน, ตัวนำเหนือศีรษะ |
วัสดุทั้งหมดมาพร้อมกับใบรับรองการทดสอบโรงงานเต็มรูปแบบ (MTC ถึง EN 10204 3.1) รายงานขนาด และ - ในกรณีที่ต้องมี - ใบรับรองการตรวจสอบจากบุคคลที่สาม- จาก SGS, BV, TÜV หรือ DNV เราทำงานตามมาตรฐาน ASTM, EN, JIS, GB และ-เฉพาะลูกค้าเป็นประจำ
ขอใบเสนอราคา - กันยายน 2026 ราคาอ้างอิงทองแดง
แบ่งปันเกรด ขนาด ปริมาณ และพอร์ตปลายทางของคุณ เราจะส่งคืนใบเสนอราคาที่เป็นลายลักษณ์อักษรภายในหนึ่งวันทำการ โดยมี-การกำหนดราคาอ้างอิงที่ทราบอัตราภาษีสำหรับจุดหมายปลายทางในสหรัฐฯ สหภาพยุโรป ตะวันออกกลาง และเอเชีย
